信托的缺点和解决方法


信托的主要缺点包括被认为不可撤销、失去对信托资产的控制权及信托成本。

事实上,信托可撤销,但这样做通常会对税收、遗产税、资产保护和印花税产生负面影响。在考虑信托条款时,可撤销性值得商确。

许多潜在委托人不愿意将资产转移给受托人,原因是害怕放弃控制权。如委托人有意在转移信托资产后继续采取有效的控制,同时希望信托有效或达到预期面对,则应当谨慎规划,理解信托的基本法律要求。

如果委托人保留过多的控制权,则存在信托无效且委托人将继续被视为合法拥有者的风险。一旦发生这种情况,以信托方式持有资产的所有优势都将丧失。然而,为了让委托人感到安心,可保留不同程度的控制权和知情权:

01
意愿备忘录 — 在设立全权信托时,委托人通常会向受托人指明,若委托人保留所有权,他们将如何处理信托资产。受托人将以书面备忘录全面记录这些意愿,然后在处理信托财产时参考该备忘录。委托人的意愿对受托人无约束力,但在实践中,除非具体情形或其他事项变化使受益人以该方式行事明显会产生不利结果,否则受托人将不会偏离意愿。
02
保护人 — 任命的“保护人”可对信托财产行使一定程度的控制权。通常会任命委托人信任的朋友、亲属或专业顾问,但委托专业信托公司也日益成为普遍现象。在 Sovereign 未被聘请为受托人的情况下,我们能够充当专业的保护人。我们认为,除否决受托人决定或行动外的任何权利,不宜向保护人授予其他权力。拥有主动指导受托人权力的保护人可被视为“准受托人”,从而可能会对信托带来不利影响。
03
公司和信托双层结构 — 若标的资产由一家公司所有,而这家公司又由一家信托公司所有,该结构可实现更大的灵活性。委托人或其指定人士可担任公司的董事,因此可在最低限度的干扰或须由受托人决定的情况下对标的资产进行日常控制。这种两层结构在特定情形下可产生良好的效果,但公司董事居住在高赋税国家,则可能会产生税收和其他不利后果。
04
共同受托人 — 信托可采用共同受托人架构,确保任何行动都需要二者达成一致。第二受托人可以是委托人或由委托人控制的公司。同样,如果委托人居住在高赋税国家,则可能会产生税收和其他不利后果。另外一种方案是指定两个不同的专业信托公司担任共同受托人,来实现“制衡”的效果。不过这种做法相当麻烦,而且成本较高,只适合特定信托。
05
私人信托公司 — 私人信托公司 (PTC) 是为特定目的而成立的公司,其成立的主要目的是担任某个或一组相关信托的受托人。家族成员可参与 PTC 的管理,从而参与 PTC 作为受托人所需做出的决定,包括与受托人拥有的公司控制和管理有关的决定。

第三方专业信托公司可能无法向委托人提供必要的灵活性和响应速度,信托所拥有公司业务的熟悉程度也不如家族成员本身。PTC 结构则可规避这些问题。熟悉业务的董事做出决定,一旦需要改变信托管理的方向,可通过更换 PTC 董事会成员实现。因此,PTC 可让委托人更安心,确保实现他们创建信托的目标。

通常建议至少有一名董事是信托专家,以增加 PTC 的实质性和可信度,并确保 PTC 及其管理的信托正常运行。PTC 董事对信托作出的所有决定必须符合受益人的整体利益。

比董事会组成更重要的是 PTC 的最终所有权,使所有者可在认为必要时罢免和更换董事。然而,若委托人作为 PTC 的唯一或大股东或担保成员行事,他们将保留很大程度的控制权。因此,为了实现信托的目标,必须认真考虑信托、PTC 和家族整体结构。

许多司法管辖区特别豁免 PTC 取得许可和接受监管的要求,但 PTC 仅作为特定或一组信托的受托人行事,并且不面向公众开放或提供信托公司业务。大多数情况下,PTC 本身或其所代表的信托也不需要向任何法定机构提交任何报告或账目。

同时设立 PTC 和单个或一组信托的成本通常高于仅设立信托的成本。但长期成本可能低于独立第三方受托人的收费。在信托资产规模庞大的情况下尤其如此,因为独立受托人通常会按资产的百分比收取费用。

人们一般认为运营信托的成本高得令人望而却步。诚然,许多大型银行和其他金融机构都会对设立信托收取巨额费用,同时还会按信托资产的一定比例收取年度管理费以及标的信托现金投资的基点费用。

独立信托公司收费往往更合理,即使是规模较小的资产也能负担得起。作为专业人士,独立信托公司提供更为量身定制的方法,便于委托人和受益人实现目标。这也意味着可向他们咨询专业问题,自由地为信托选择最佳投资,而不必承受将信托资金交给内部投资顾问以获得变相报酬的压力。

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